【大纪元2026年10月28日讯】（大纪元记者王君宜综合报导）中国铝企正加快海外布局，寻求新的增长空间。受国内电解铝产能上限的政策制约，中国企业纷纷投资东南亚、中东、中亚及非洲等地，海外产能扩张可能改变全球铝市场的供需格局。
据路透社报导，根据企业披露的信息及政府备案文件，中国投资者在海外规划或宣布的原铝冶炼产能合计至少每年1,500万吨。其中，约285万吨年产能的项目已在建设或逐步投产，相当于全球现有每年7,378万吨原铝冶炼产能的约3.8%。
原铝是指通过电解氧化铝生产的金属铝，是铝加工产业的重要原料。
中国铝企加快海外投资，与国内产能政策密切相关。2017年，中共出台政策，将电解铝产能上限设定为每年4,500万吨，以遏制产能过剩并减少污染。与此同时，制造业和电动汽车产业的铝需求持续增长，也促使企业寻求海外生产基地。
印尼成为投资重点
印尼已成为中国铝企海外投资的重要目的地。继吸引大量中国镍产业投资后，印尼正承接更多铝冶炼项目。
摩根士丹利（Morgan Stanley）中国材料研究主管张镭（Rachel Zhang）预计，印尼2026年将新增每年86.6万吨的电解铝产能，2027年再增加每年120万至130万吨。
山东南山铝业正在印尼民丹岛建设一座年产25万吨的冶炼厂，并计划将产能扩大一倍。在中苏拉威西省莫罗瓦利工业园区，信发集团与青山控股集团正推进一座年产60万吨的冶炼设施投产。青山控股还在北马鲁古省韦达湾建设一座年产80万吨的工厂。
印尼以外，中国企业在哈萨克斯坦和沙特阿拉伯规划的冶炼项目，合计可能新增每年约400万吨产能。其中，山东创新集团支持的红海铝业正在沙特延布建设一座年产50万吨的冶炼厂，目标于2027年投产。信发集团则计划在哈萨克斯坦帕夫洛达尔建设一座年产240万吨的冶炼厂。
全球铝市场或转为过剩
摩根士丹利今年7月预测，随着新增冶炼产能投产及中东铝产量恢复，全球铝市场可能从2026年供应短缺110万吨，转为2027年供应过剩83万吨，2028年过剩规模进一步扩大至180万吨。
该机构预计，全球2027年和2028年将分别新增约210万吨和220万吨原铝年产能。不过，实际投产规模仍存在不确定性，市场价格、投资收益、当地电力供应及监管要求都可能影响项目进度。
摩根士丹利已将2027年铝均价预测下调至每吨2,850美元，2028年下调至每吨2,800美元，并预计2026年下半年均价为每吨3,150美元。
中共收紧境外投资监管
海外扩张也面临监管方面的新限制。路透社援引知情人士消息称，中共自2026年7月起实施新的境外投资规则，主管部门可基于国家安全理由审查相关投资，并要求企业停止项目或剥离资产。
中国有色金属工业协会党委副书记范顺科今年10月表示，大规模向海外扩张既不可取，也不具备可行性。
铝业咨询机构CM Group创始人艾伦‧克拉克（Alan Clark）认为，大型一体化项目仍有望推进，但可能出现更多延误；规模较小、独立运营的冶炼厂受到的影响可能更大。
克拉克估计，路透社梳理出的1,500万吨海外规划产能中，最终可能只有每年900万至1,000万吨建成投产，其中约一半位于印尼。
责任编辑：李琳#
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