【大纪元2026年11月12日讯】（大纪元记者夏雨综合报导）随着英伟达（NVIDIA）首席执行官（CEO）黄仁勋涉中共间谍绯闻风波持续发酵，周三（11月11日），贝雅（Baird）和摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）对英伟达的态度转趋谨慎，贝雅下调该公司股票评级，大摩将其移出“首选股”名单。
周三，贝雅罕见下调英伟达的评级，从“跑赢大盘”（Outperform）下调至“中性”（Neutral），并将目标价从500美元大幅下调60%，至200美元。
贝雅下调英伟达评级的几个原因
贝雅董事总经理兼半导体领域资深研究分析师特里斯坦‧格拉（Tristan Gerra）警告，围绕美国潜在出口限制、对华间接出货问题，以及首席执行官黄仁勋未来去留等不确定因素，可能会对英伟达的股价构成压力。
作为对比，英伟达11月10日的收盘价为168.89美元。
贝雅预计，在相关调查、监管决策以及亚洲分销渠道可能进行的调整明朗化之前，英伟达股价将维持在一定区间内波动。
该券商指出两大主要监管风险，包括可能针对英伟达H200处理器出台新的对华出口禁令。
贝雅认为，部分产品已运抵亚洲的仓库，这些库存可能正等待中国客户接收；若情况属实，英伟达或将面临50亿美元的“库存减记损失”（Inventory Write-down）风险。
此外，针对东南亚数据中心运营商的进一步限制措施，可能会切断英伟达向那些涉及中国市场需求的客户供应产品的渠道。
该券商还特别提到了美国司法部可能针对Megaspeed采取的行动，以及其它地区运营商为规避风险而提前削减订单的可能性。总部位于新加坡的Megaspeed International公司是与英伟达相关的中共间谍丑闻的核心，Megaspeed的一位前主管黄乐（Alice Huang）被爆料与英伟达首席执行官黄仁勋有染，更传出该女子被美国情报部门怀疑是中共国家安全部的线人。
尽管市场对英伟达高端处理器的需求依然超过供应，但贝雅警告称，分销渠道的变动可能会导致营收出现暂时性中断。
贝雅是一家总部位于美国威斯康辛州密尔瓦基（Milwaukee）的跨国独立投资银行与金融服务公司。它虽不属于高盛、摩根士丹利这类华尔街大型上市公司，但在美国中型市场（Middle-Market）与特定产业研究领域极具影响力。
其它金融机构的行动
与此同时，摩根士丹利则将该股从其“首选股”（Top Pick）名单中剔除。此前，投资者对黄仁勋在英伟达的未来去向愈发担忧。
摩根士丹利将英伟达从“首选股”名单中移除，但仍维持其“增持”（overweight）评级。自上个月被列入该名单以来，英伟达股价已下跌超过25%，触发“首选股”名单止损机制。
摩根士丹利的分析师在一份报告中指出：“我们确实认为短期内不确定性将持续存在，因为在我们看来，CEO黄仁勋的领导对于公司战略方向至关重要。”
在美国中期选举中民主党取得全面胜利后，科技股遭遇抛售，英伟达股价也因此受挫。与此同时，围绕黄仁勋婚外情绯闻风波引发的投资者焦虑情绪，导致该公司在过去两个交易日内，市值蒸发超过4270亿美元。
目前，这家芯片巨头的股价对应未来12个月预期收益的市盈率为11.4倍；作为对比，AMD的市盈率为30.4倍，博通（Broadcom）则为16.5倍。
美国银行全球研究部（BofA Global Research）也将英伟达从其“美国1号名单”（US 1 List）中剔除。此外，包括富国银行（Wells Fargo）和花旗集团（Citigroup）在内的至少另外三家券商，也在本周早些时候下调了英伟达的目标价。
英伟达发生领导层更迭的可能性在增加
尽管出现了这些看空声音，英伟达依然是华尔街最受青睐的股票之一。根据LSEG的数据，314美元的股价目标中位数意味着该股较当前水平仍有约82%的上涨空间；在64家券商中，有59家给予该股“买入”或“强力买入”评级。
与此同时，英伟达和黄仁勋面临的政治压力也在增加。共和党参议员凯文‧克莱默（Kevin Cramer）周二要求黄仁勋辞职，称相关指控造成不可接受的国家安全风险。
贝雅的格拉还认为，到2027年，英伟达发生领导层更迭的可能性正在增加；相较于内部提拔，由外部人士接任的可能性更大。
该分析师指出，英伟达需要建立更稳固的内部保障机制，以确保符合美国的出口政策，并重塑外部及内部利益相关者的信心。在有报导称黄仁勋成为外国情报活动的目标后，英伟达董事会正展开独立调查，导致公司领导层面的不确定性。
贝雅表示，一旦监管和治理方面的不确定性消除，英伟达的股价有望重获估值支撑；同时，该机构重申，英伟达在人工智能计算领域依然保持着领先地位。
（本文参考了路透社和Proactive Investors的报导）
责任编辑：李琳
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