欧洲金融动荡 专家:全球经济蕴酿着危机

近日瑞士信贷危机显现,市场担心会出现当年雷曼兄弟的破产事件。图为2022年8月15日,瑞士信贷(Credit Suisse)在瑞士联邦政府所在地伯尔尼的一家分行。(Fabrice Coffrini / AFP)

【大纪元2022年10月15日讯】(大纪元专题部记者李思齐采访报导)10月14日(周五),英国央行(Bank of England)结束了为期两周的购买国债救市行动。数日前,瑞信危机显现,5年期的信用违约掉期大幅攀升。专家认为,全球经济仍在恶化,触发一场潜在危机的基本因素已经具备。

       

英国央行的主页显示英国的通货膨胀率已高达9.9%。该行首席经济学家皮尔(Huw Pill)表示:“尽管处境艰难,但(通胀2%的)承诺坚定不变。”虽然皮尔说这仅代表他个人的观点,不代表货币政策委员会(MFC)的其他成员,但英国央行11月通过继续加息来压低通胀的可能性非常高。

受地缘政治、美联储强劲加息等因素的影响,英镑兑换美元的汇率9月26日一度跌至1.0350,为1971年以来的新低。市场对英镑缺乏信心,除英镑兑美元贬值外,英国国债也被大规模抛售,甚至养老基金因此而面临流动性危机。

虽然英国央行紧急买入国债救市,但该临时措施仅为期两周。10月14日,英国央行已如期结束紧急买债计划,并且周五仅购入近15亿英镑,远低于前两日的购入额。政府买债行为一旦停止,英国债市依然有太多的不确定因素。

英国央行还有实力继续救市吗?英国央行的金融政策委员会(FPC)于10月12日(周三)发布了财政政策摘要和记录,开篇即提到“全球经济状况进一步恶化,金融市场动荡”,但同时也表示“即使经济前景进一步恶化,英国的主要银行仍有相当大的能力继续为家庭和企业提供贷款”,“英国主要银行的资本和流动性状况仍然强劲”。

虽然FPC如是说,但不等于英国金融市场的危机不再是问题了。

北美投资策略专家Mike Sun 10月13日对大纪元表示:“英镑兑美元的汇率在短短一个月内暴跌,从1.1左右到跌破1.04,表面看是英国新政府的减税政策,但这只是一个导火索——危机本身已经存在,只需要导火索——现在政策虽然已转方向了,但不等于危机已经解除了。”

“危机已存在”

在欧洲,不止英国市场承压,近日瑞士信贷集团股份有限公司(Credit Suisse,简称瑞信)的股价大幅走低,5年期的信用违约掉期(Credit default swap, CDS)大幅攀升,从年初的57个基点,10月10日飙升至350个基点。

CDS又称引用违约互换,以基点计算,基点越高对应的风险越大。市场担心,瑞信或是欧洲版的雷曼兄弟(Lehman Brothers Holding Inc.)。

2008年,美国第四大投资银行雷曼兄弟由于投资失利,在收购谈判失败后宣布申请破产保护,引发的连锁反应致使信贷市场陷入混乱,引发全球金融危机。

瑞信在2021年经历了两次重大投资失败,累计损失达数十亿美元;2022年,瑞信未能扭亏,并且上半年的净亏损额已高于2021年。

瑞信目前已启动出售著名酒店Savoy Hotel的流程。该酒店位于苏黎世的金融核心区,历史悠久,营业时间始于1838年12月24日,早于瑞信。

瑞信成立于1856年,总部位于苏黎世,业务遍布全球五十多个国家。瑞信是瑞士第二大银行,是瑞士国家银行(Swiss Natioal Bank)指定的具有系统重要性的瑞士银行之一,通常持有更高的资本和流动性缓冲,也备有恢复和应急计划。瑞信也是金融稳定理事会2021年公布的全球系统重要性银行之一。

与瑞信这家百年老店处境相似的还有另一家百年老店——德意志银行(Deutsche Bank)。成立于1870年的德意志银行近期股价大跌,CDS飙升。

对于此轮经济动荡,Mike Sun说:“当下的情况和当年比,有类似之处。”“大家非常担心会出现当年雷曼兄弟的破产事件,一般只有危机到来时,才有大投行倒闭的极端事件——但其实它的倒闭本身就是危机的导火索,而非大危机到来时倒闭。”

“主要还是美联储激进的加息政策。而美联储当下为了压低通胀,加息是铁了心的,一时半会儿也停不下来。”

在美联储激进加息下,受冲击的不只是欧美资本市场,而是全球。Mike说:“全球经济仍在恶化,触发一场潜在危机的基本因素都有了。”

“一切都有可能”

“天钧政经”研究员宋维骏10月13日对大纪元说:“目前全球动荡,一切都有可能发生。”

就目前欧洲的经济形势,宋维骏说:“这是货币紧缩周期出现的一个现象,经济衰退、金融风险高涨。以美国为例,如果没有美元的地位支撑,就会沦落到英国的处境:新内阁的减税计划受阻、英镑下跌,英国央行不得不救市,加大购债额度,不然会引起连锁反应。”

“上次金融危机过后,各国都加强了金融监管,以及巴塞尔协议更新了第三版,以应对在上次金融危机中显现出来的金融体系的监管不足。协议强化了资本充足率要求,并新增了关于流动性与杠杆比率的要求。”

“瑞士信贷等在这方面应该是没问题的,至于出现的状况也和上面所说的大环境有关。当然,也不排除一家金融机构风险爆发后产生了一些连锁反应。目前全球动荡,一切都有可能发生。”

日本十年期国债近日刷新了1999年以来最长无交易的纪录,截至10月12日连续四个交易日无交易。伴随美联储加息,而日本国债的收益率远低于欧美国债,使得市场交易持续萎缩。

和英镑相比,日圆的跌幅也很大。日圆今年和美元的汇率持续下跌,目前已跌至147,今年1月份时,汇率在115上下波动。虽然日本央行出手救汇率,9月份的外汇储备减少540亿美元,创有记录以来的最大降幅,但汇率仍跌破了145。

英镑曾被做空

而英镑的未来还有很多不确定因素,Mike Sun表示:“全球做外汇交易的投资者都在赌英镑贬值,是强大的做空英镑的力量。”

Mike Sun认为,在世界金融动荡时期,不仅可能出现雷曼兄弟2.0版本,索罗斯(George Soros)30年前成功阻击英镑的事件也可能再现。

Mike Sun表示,全球做空英镑的势力“不小”,已经是“一股不可忽视的势力”。“这股势力不赚到钱是不会罢休的,虽然他们在前期已经赚了不少钱。”

“英镑当下的反弹是靠英国政府出手无限量购买英国国债,所以英镑勉强维持,但周五就停止了。如果此后,英国政府不买,或不再无限量购买了,英镑还会一头栽下去。”

做空(Short selling)是股票期货的投资术语,指预期未来行情下跌,将手中票据按目前价格卖出,待行情跌后再买入,获得差价利润。

1992年9月,索罗斯用旗下的量子基金(Quantum Fund)做空100亿美元的英镑,因为他认为英镑贬值只是时间问题——英国当时加入了欧洲汇率体系,该体系以德国马克为核心,英国需维持英镑兑换马克的比价。

由于索罗斯为首的投资者们都做空英镑,英镑大幅贬值,虽然英国政府动用了价值逾260亿美元的外汇储备,但最终惨败,被迫退出欧洲汇率体系。而索罗斯一战成名,成为英镑阻击战的最大赢家,入账十几亿美元。◇

责任编辑:连书华#

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